【 你不相信的事情系列3】〈低級謬誤無限錯〉

 

你可能不會相信,但確實這樣:〈低級謬誤無限錯〉

交易本來就只有盈虧,沒有對錯; 但在交易市場上的知識,卻只有對錯,沒有灰色地帶。

幾年前,在市場中不斷發現很多「不該的錯誤」,竟然 出現在「資深」分析員身上。

一些市場知識,經常被扭曲,這些錯誤若出現在一般股民或初學者身上, 實屬正常。
我也承認,自己有時也會出現一些不該的錯誤,這是人之常情, 也不必過度譴責。

其中一項錯誤是「每月第三周的星期五為美國三大指數期貨及期權的當月結算日」

這個錯誤最為嚴重,而且很多人重複犯錯並持續,也是最多 「分析員」的錯誤。其實有親身交易過美國指數期貨市場的投資人,應該就會知道,Mini Dow Jones、Mini-S&P 500,以及 Mini-Nasdaq100三大成交熱門指數期貨,均是以季節月交易, 只有3、6、9及12月份期貨,在CME交易所,已經維持了30多年,一直是這樣,從沒改變。

可是,每逢臨近例如7月、8月第三個星期五,總看到有些分析員們,每月提醒投資者注意第三個週五為美國指數期貨期權結算日,甚至在報章的財經版面上也是寫著這些低級錯誤。

標普指數期貨從來就沒有單月期貨,即月到期的期貨合約,普遍是在亞洲或新興市場的習慣。
至於美國三大指數期權方面,CME Group多年前推出過單月期權,這也是每個月的當月第三周結算,但至2016年5月份後已全面取消了「非季月」的期權交易, 取而代之的是:週期權(weekly options)及月底期權(EOM: End of the month)。

而維持了多年的季月期權,仍然保持著,也是全世界成交量最大 的期權系列。
所以,單月期權沒有在每個月第三週到期結算已經幾年。

看似有些複雜,所以造成不少非參與交易的「明星級」分析員們,也對美指期貨期權到期日迷亂,或只保留過去記憶加上一些個人主觀, 推測而成的「錯誤」。

究其原因:
1. 是部分的「他們」從未有真正參與市場交易,只是紙上談兵。

2. 大部份人皆用主觀印象去衡量真偽,一般人皆認為,以一個資深分析員的市場經驗來說,通常不會錯,而更引致其他分析員也不加確認或細心查閱就「相信了」,而跟隨發表錯誤 的訊息。

3. 他們主觀的以為全世界均像亞洲或香港指數期貨市場一般, 每月均有期貨交易,更將這個「錯誤」不斷傳開。

一錯再錯,大家一起錯,全香港一起錯,枉稱「世界金融中心」。

這些知識其實可以在CME Group網站輕易找到,但大眾喜愛跟風,喜愛人云亦云,不經認證就全信了。

2017年底開始,我多次在網上指出這個錯誤,市場漸漸的比較少再出現這種低級的錯誤。

摘自《那有一天不交易》

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