【操作日誌1103】 結束3日速度與激情

週五夜期升至26750,50 SMA 之上後,瑤傳被證實,標普由升轉跌,夜期收市跌回26000之下,結束3日激情。

每個交易員心裡都應該有條好淡分界線,是要用來做的,不是用來看的。

轉身本來就是投機的過程。

歷來每次頂底位皆是極度恐懼與無限樂觀,這次也一樣。

周初仍在25000之下時,市場悲觀情緒濃厚,我也一樣,期指淡倉偏多,可對沖個別股份的好倉,因為雖然處於25000之下,但我真的找不到一隻股份值得再做淡,除了中移動外。

在過去一星期的幾次直播仲,當分析每隻股份時,我都很難找到理由值得再博淡,但指數當時仍然處於25000好淡分界線之下,必須遵守,只好用指數期權Short call作淡,以對沖個別股份好倉:

例如港交所,跑贏大市,穩守203元之上,沒有理由做淡。

騰訊慢跌,bull ratio put spread 雖然是好倉,竟然浮動盈虧不大,估計離底不遠,繼續持有。

匯控業績後重上63,未跌穿62.5前沒理由做淡,而且終極見底味濃,不應作淡反作好倉。

平保業績後持穩,也是最強大藍籌,更沒有理由作淡,以71.50的多重底為止蝕位作short put並long call。

銀娛正在逢低分段等位撈short put 跟節奏。

建行多重底不破也不彈,A股回穩,也沒理由造淡,但也沒有持好倉。

10月30日結算日,指數由升轉跌,跑輸外圍,一度以為重來結算日效應,於是加大淡倉,收市下跌200多點。

但10月31日早段已經升回200餘點,證實結算日效應「斷攬」,加上標普500期貨急彈,似醞釀著一波反彈勢,止蝕前一天加淡的持倉,指數下午升近24900,是否又遇壓即回或是即將突破?

當時,猶豫中不經意聽到電視台幾位分析員,一位大力勸阻call in問股的股民,千萬別買貨,另外一個則力勸股民止蝕400元以上買入的騰訊…
不愛尊從大眾思維的我,立即作出決定,平掉大部份指數期權short call 淡倉,並加注騰訊short put 220元12月好倉,因為已升回260元之上並跑贏指數。

因為我相信市場氣氛是最有效的一種技術分析,例如牛熊證街貨比例。

而分析員看法代表散戶指數。

11月1日,指數早段已高開升破25000點,並受惠於人民幣回升,愈升愈有,我再平掉剩餘指數期權淡倉並轉身,此時已經升破25200好淡分界線之上。

再回想10月份,第一個交易日下跌,10月份急跌3000點,而11月1日第一個交易日上升…匆忙加大個別股份好倉,例如騰訊,港交所,匯控,平保,指數…等。

當時指數在25370,因為距離25200好淡分界線很近,隔日即使跌破25000再止蝕虧損也能承受。
1,好淡分界線近
2,月初升
3,25000壓力變支持
等於值博

跟勢交易員通常會偷步在突破前或瞬間突破之後開倉,趨勢重於支持壓力位的研判。

至於期權倉位?
我極少看指數期權倉位,免得追勢時多幾重顧忌。

11月2日,星期五受「好消息」激勵,恆指升過千點,尾段有減去少量好倉,而夜期繼續上,並已升抵我11月1日中午日誌定下的的50 SMA平倉位,非常意外目標位一天半就到達,可以說是這美麗的謊言讓我提前達成任務。

平掉期指好倉之餘,暫時以short call及沽期指對沖個別股份好倉,因IV高,算是平掉3日以來的好倉。

過去幾日最為重倉的是騰訊,因為太多人看淡。

恒指過往幾個月,兩次升破50天線皆回跌,不知道這次是否一樣,港股已達標,下週再看,剩下標普仍然持有淡倉。

速度快得有些意外,10月31日才在專家拆局直播中說,恆指年底前最少超越道指1000點以上,分析時道指升破25000,而恆指還處於25000之下,沒想到兩天時間。
星期五夜期高位附近,已經超越道指:1100點。
(買4手細期,沽一手YM道指期為一套,接近完全對沖)

繼續以25000為好淡分界線。

獲利時要盡,才能彌補之前看錯的虧損。

所以我經常強調,看對方向時,贏少了其實也是一種虧損,有盡須盡。
看錯方向時,輸少些也是一種奢侈。

#時刻保持好淡分界線在心中
#有了輸的預期才能賺盡
#一天半已升至50天線目標位
#期權交易不只是買升買跌

《期權風險大,輸得起先好玩》

個人的交易方法「並不」適合大部分投資者,建議找到自己承受到的有效交易策略。
以上乃個人之操作日誌,並不構成推薦,建議或誘使買賣之行為,期權價格可能急升或急跌,過往之績效不代表將來之獲利保證,交易員隨時改變看法,投資人應自我評估風險。

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