【操作日誌0105/2019】非常時期非常手段

在聖誕節前後,美國股市已經在連續急跌後反彈逾千點。
唯獨港股在跨年前仍然保持平靜,沒有明顯方向,但引伸波幅急升,這更顯得風雨欲來前夕之寧靜。

這次年初前夕不一樣的地方已在(操作日誌 1230)詳細列明。

年後的幾個交易日,環球股匯市皆巨幅震盪,有了過去三年的持倉經歷,1月2日港股的下跌700點已完全不感意外

心裡的想法是:就是這麼簡單?

1231跨年前夕,部署了少量最近的牛證及熊證,形成牛熊證的long strangle,分別是25928收回的近熊及25600收回的近牛。

會這樣部署,除了不確定方向之餘,是期權iv 過高,期權long值博率減半,short又怕錯邊,如果年初效應有單向發展,牛熊證可一邊被收回,另一邊賺倍數。

「年初效應」愈是少人提高警覺時,愈是繼續出現。

過往幾次的年初效應,分析員必會忘記,因為無倉,而交易員不會忘記,因為有持倉承受盈虧。

第一個交易日1月2日,本以為會高開上升反低開下跌,在跌破25700之後我狠下決心作期權淡倉部署,還要將淡倉分佈到6個不同交易戶口裡,價格快速下跌,價格愈來愈差,但還是繼續「沽」,因為指數跌破25700後,不到3分鐘已經跌至25600,牛證被收回,而險死還活著的熊證則放大至3倍floating profit以上。

正常情況(平日)我很少會在9點45分前匆忙入市開新倉,因為這是一年第一個交易日,一年一度的盛會,豈能錯過

我當天特別早起床,9點前已將多個SP trader登入好, 滿心歡喜地等待璀璨一刻的降臨,過去3年都這樣,這次又如何呢?

(牛熊我只會在關鍵時刻,用來賭過夜博倍數or nothing的部署,所以有多近買多近,與一般用牛熊來跑格仔,炒即市的投資者完全相反)

新年第一仗虧損,因為才開市片刻牛證已被收回。

1月3日平了一半熊證,平均4倍。

1月4日,貪婪的看到隔晚道指急跌600幾點,上證指數更跌破2449的之前低位,騰訊低開在300邊緣,市場充滿悲觀情緒,而港股只是小幅低開,並反彈,瞬間已由跌轉升,我不由分說,先分段平了1/4淡倉,浮動利潤瞬時減低3成,因期權大部分是short call 倉,有著時間值及IV下跌的優勢。

平倉時只能推翻一小時前的興奮情緒,跟勢交易,早就習慣面對現實,既然敢跟勢做淡,就要跟勢平倉。

個人的algo trade此時也發出同樣逆轉訊號,儘管近月有多次誤報,但這是年初,大是大非的非常時期,最少也要信一半。

此時標普期貨也反彈接近2460附近。

腦海中又浮現1230日誌中的一段分析,道指已在1224當晚作中期的終極一跌,之後輾轉反彈態勢,之後再跌破,可能是幾個月後,這點也是最少人會認同的一個觀點。

下午在充份盤算後,仍然得不出一致的後市方向策略,指數在25400盤整,跌不下去,我等不及升破25500的好淡分界線,幾乎每5分鐘再平一些餘下淡倉,後來有小部份淡倉更由盈轉虧,於是我加速平倉,經驗告訴我,由盈轉虧時,8成機會繼續該方向,先平為敬。

加上11月份多次在25000附近急升的陽燭,皆伴隨著往後最少一星期的上升趨勢。

於是決定冒著美國當晚非農就業數據前的變數風險,平倉之餘我更開始轉身作好倉。

1月4日,恆指收市上升560點。

距離早上淡倉最高峰浮動的時光只剩3成利潤,2019年第二仗只能說慘勝。

收市後傳來降準的好消息,才明白今天的回升,原來是有「先知」。
市場走勢經常在新聞公布前。

夜期開市後,我再加大好倉注碼,並等待NFP數據後的走勢。

過去3年皆顯示,年初走勢與平常不一樣,反彈或回調幅度空間不大,適合追勢。

指數26000也是一個關鍵位,下週若能突破站穩或會再加大好倉,期待一波爆發的延續,短期第一目標在27500點附近,跌回25600/25500之下好倉會跟勢而退。

OptionJack

《期權風險大,輸得起先好玩,新手勿試》

個人的交易方法「並不」適合大部分投資者,建議找到自己承受到的有效交易策略。
以上乃個人之操作日誌,並不構成推薦,建議或誘使買賣之行為,期權價格可能急升或急跌,過往之績效不代表將來之獲利保證,交易員隨時改變看法,投資人應自我評估風險。

 

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