1月初美股轉熊的預期標題
其實我一向低調行事，所謂勝不驕，敗不餒，默默耕耘我的節奏效應，不過今次公司話要做宣傳，所以都只能寫出嚟同大家分享下 2017年全年恆指由第一個交易日昇至最後一個交易日。 去年4月份開始我發覺美股可能也是這種節奏，每跌破50天線，之後回升破頂，幻想美股也是升至年底，甚至明年初出現終極一升才結束，就是用當時2017年的恆指節奏來幻想去年的美股。 這次美股剛好又在年底及年初時升破歷史高位後回跌 在過去2021年全年裡，除了在專欄寫之外，從五月份開始，在陳刀仔直播或散戶奇兵節目，都有說到這一點。 不過美中不足，1月初就是欠缺一個終極一升，但美股還是在一月初見頂（道指及標指） 回顧1月初以來，我多次的在鳳凰港股的分析標題寫： 1月7日：美股牛市完結了麽？ 1月19日：港股反彈浪適逢美股下跌浪 1月21日：美股轉熊市 港股還能撐多久 從這幾個標題中，已漸漸顯示我對美股轉熊的信心。
當港股上升浪遇到美股下跌浪時
若不是剛好遇著美股的下跌浪，恆指這波年初效應，用1月7日低位22710計算，可能最少有2500點的升幅，或許早就到了我的第二目標位25450了，不過市場就是這樣，要有「天時地利人和」才能成就一波大升幅，回看過往幾次的年初效應，都是中美港一齊升例如2018年初及2021年初，才成就年初3000點以上的爆升，時勢也。 https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/623660 年初時也提過美股弱港股強，道指及恆指將繼續收窄點差的機會很大，至今天港股中午時計算，道指恆指已從上月歷史最闊位13,700點附近收窄至今天的10,500點（道指減恆指），共收窄了3200點以上。
投機者容易走進思維認知的誤區
1999年，一次偶然的機會遇到一位舊同事Samuel，當時…已經10年沒有見面，他在1980年已經入行，經歷黃金取消本位制的歷史洪流，可說經驗老道。 當年在公司裡，他可說是屈指可數的少數能賺錢的同事。 Samuel問我在幹什麼，我說我還身處於投機市場，研究技術分析，他對我花很大精力做這些事情，似乎不以為然。 在他看來，人算不如天算，知識及交易手法當然重要，但在股票、期貨市場裡，最終成敗最終取決於運氣和機遇。 當年我對這段說話頗感震驚和疑惑，我懷疑他是不是因人生的變化無常，或者年齡的增長使他喪失積極進取的意識，過於強調偶然性的力量？ 年少氣盛的我立即提出了反駁，認為投機成敗的關鍵在於個性的素質和反應，機遇和運氣並不重要，當然這個思想其實也不是我的發明。 這件事情已經過去20多年，我依然在投機市場學習，思考和改變。 隨著歲月的流逝，人生閱歷的豐富，市場認識的深化，我逐漸意識到自己以前過於強調投機主題的內在力量，輕視甚至貶低 偶然性因素對投機者人生和交易的重大影響， 是不明智的。 孔子說：不知命，無以為君子也。 https://optionsjack.com/optionscourse/ 後來我漸漸明白環境、機遇和運氣對一個人前途和命運的影響遠比我原來想像的重要。 想想，歷史上多少英雄豪傑因為生不逢時或生不逢地，淹沒在云云眾生之中？ 不顧環境，條件的限制，過於強調自我的意識智慧和天賦的人，難免陷入幼稚和狂妄而付出慘痛的代價。 在期貨市場，我親身經歷無數次成功和失敗的週期，一個投機者的宿命，確實受制於許許多多看似極為偶然的因素，一個意外的政策，一次自然災害，甚至一條消息，一句謠言，都可能在金融槓桿市場中引起軒然大波，就像2021年，從一個極端走向另一個極端，投機者的命運就像天空中斷了線的風箏只能隨風而動，不由自主。 所以，輕視偶然因素的巨大影響力，投機者往往會走進思維 、認知的誤區。 https://optionsjack.com/optionscourse/
有騰訊期權long short 倉， 除淨後會點？
？ 答案：乜都唔使做， long put short call冇著數； short put long call也冇蝕底。 有些像 2020年6月 中生製藥兩股送1股紅股，或煤氣送紅股 ，之後行使價會調整，或每手股份也會調整。 騰訊明天會出一個新期權TCH，每手100股，行使價整數位。 明天（0120）舊期權代號會變成TCA，最好只用來平倉，而新開倉應該用新期權來交易 明天新舊騰訊期權不難分辨，看行使價便知。 看到行使價有零頭非整數位的，即是舊期權，整數位的則是新期權。 舊騰訊期權每張股數也會有零頭。 至於點樣調整法，則是今日騰訊及京東的收市價計算。附圖或網頁。 除非你今日想平倉， 不然不需因為要除淨而專燈平倉 今日想開新倉用舊期權的都冇所謂。 港交所條文好難睇得明，尤其是中文版本，所謂移轉未平倉盤，不是你要主動做轉移，是會自動做，只不過是舊期權倉行使價及合約量明天會有調整。 重要嘅講多次：你乜都唔使做 期權long short倉係唔會收到京東股票的，別過度聯想。 如有舊倉明天看你的舊倉合約量及行使價都會改變，唯入市開倉時的期權金不變。 或參考此牛熊渦輪講解 https://youtu.be/9XB8c055KLU 港交所網頁及計算方法 https://www.hkex.com.hk/……/2021/2112242news…… 因為調整左行使價，所以價內Long call也不受影響，如果驚的話，有價內long call 可以先行平倉。 ＃騰訊除淨送京東期權倉會點
價值投資
「價值投資」這名詞在港股市場云云優質股當中，是夢魘也是恩典。 買入之後放著，放著… 讓它隨風飄蕩，將來便會成為另外一隻Telsa ? 與其說價值投資不如說是No Time To Fall，生死有時，升跌無時，放在這個時代的股市，看來是一封寄給「傳統觀念」的舊情書，無論寫得多麼響往與傾慕，卻敵不過現實的無情。 剛中帶柔的下跌，淡倉交易員：讓我歡喜讓我憂。 博彈交易員：徘徊在錯與對的邊緣。 淡友希望博取末端急挫的「官能刺激」，就像2020年3月份一樣，好友博取買在最低位的優越感，以後好成為另一個英雄，如果後來這個真的成為底部的話。 感覺這次年初估底時就有一種Déjà vu，似曾相識… 似是非是的自覺。 像擦拭舊銀器的態度，也許再刺激的下跌，以前都經歷過，受過、贏過、哭過…錯過，有時成功，有時失敗。 港股市場更像愛情悲劇片，而不是動作片，因為再大的動作場面，以前都看過。 現在港股最重要的問題是感情問題，展現了新一代人對「現代化」這個系列的企圖，經過這次熊市的洗滌，傳統的教科書方式的技術指標分析，更顯得不堪一擊。 末日博士們永遠都用經濟數據的情況來解釋現代的股市，所以永遠看跌，原因是他們在學時期都是七，八、九十年代，其實早已經同現今的經濟現況差了一大截甚至脫節，過晒時，所以很多以高學識自居的反而越燈，但偏偏市場就是多人相信這些「博士」們。 我經常說，學得越多輸得越徹底，如果你選錯科的話。
有止蝕位的贏才是贏
好多朋友可能睇唔明呢句 其實有很深層的意義 在投機路上 冇設止蝕位的勝利，只是一個過程，過得了今次，勝得了下次，總有一次…遲早要還。 冇設止蝕或用無限錢去贏是運氣，有設止蝕位而能贏才是勇氣。 經過這一役，應該不少人開始明白
匯豐到了我的目標價
匯豐昨天（0107）升至50元附近，超越了我的第一目標位49.5元。 最近多左人推薦匯豐 我在12月3日時，當日匯豐收在44.85元，在鳳凰網已用標題寫匯豐49.4為目標價 https://i.ifeng.com/c/8Bfn2cfz2UB 匯豐這次又博中了一個小浪，自12月初開始的部署，過程曾經錯止蝕了一次，後來在46元之下再追入過，上週四（1230）及本週二（0104）在訂閱文中也有提及。 這次我部署比例上多了些long call，因引伸波幅極低，short put不太划算，call 的行使價分別是47、49及50元 call。 圖中乃12月3日時鳳凰網港股的標題 在上月時所部署匯豐好倉全是一月期權倉，沒有部署12月。 原因是希望趕得及年初效應（如有的話）所以long call short put皆選擇一月份，過程當中持續加了一些long call，最早之前的是47元call，上月底加的是49 call，1月4日再加的是50 call。 比較遠的行使價50元，反而倍數利潤最多，不過回跌的速度也最快。 買得最早的47元 call也只有3倍幾，所以期權long，買得早不如買得巧。 多年來匯豐我捕捉到的升跌浪比起其他股份算最多，遠的不說，以最近兩年來說，2020年的9月底的29元起步至39元，去年（2021）6月的49.5元起步沽，一路調低下跌目標價至38.70元，後來在9月終於最低跌至38.3元後逆轉，而這次是在12月初45元之下開始部署好倉。 其實匯豐我勝率並不是很高，最多6成，不過贏在炒波段浪：「看錯輸少，看對贏浪」，因為引伸波幅也低，要炒就炒升跌浪不炒波幅。 雖然這次入市炒，匯豐也不過只升一成幾，比起科技股、新經濟股，這升幅根本微不足道，問題是匯豐本身的引伸波幅很低，10％的升跌浪已經可以造出大倍數利潤。 更多分析請訂閱： https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/618289
美股港股
美股港股 一強一弱可以差別這麼大，多年來也從未見過，港股真悲情。 港交所 阿里 匯豐 指數 Bili 夜期 我半年前預期： 美股至少升到年底，這一點正確。 一月份見頂回落，這一點就目前來看似正確。 美股1月份終極一升後才結束升勢，卻沒有出現。 …. 12月3日開始炒上匯豐 更多分析請訂閱 內文3300字 https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/618289
用同一個期權方法可以輸足六年
【用同一個期權方法可以輸足六年】但仍然繼續用，點都唔肯改，點解？ 由於「蜜月期」的勝利誘惑，以為找到致勝密碼… 漸漸失效後，連續虧損，卻只懂微調舊方式而不肯徹底換方法… 各位以為一定是long，其實是Short 初時（6年前）他只做一隻股：騰訊Short即月價內（ITM），其實這也不會造成長期虧損，但在股價變動過程當中，用short對沖錯向的持倉，即月的時間值本來就很少，價內的時間值比例更加少，不斷對沖，每日對沖，今日用Short put對沖昨天的short call，明天股價上升又再用Short put對沖對沖錯的Short call… 剩下3數天到期仍然Short即月價內，等於不斷地追高沽低正股，遇到上落震盪時，從不止蝕只對沖，造成來回虧損。 每次到期時必有大量正股接貨或沽貨對沖，因為全部是價內Short。 但每年還是總有其中幾個月會賺少少，於是繼續沉淪下去… 很多人可能以為輸在Short，其實深入價內的要輸倍數都幾難，輸兩成已經對沖，就是輸在「經常對沖」… 雖然我只是從旁邊同事對話中，再從騰訊股價當時變動位置大概估算，並不知太多細節，不過有充份期權交易經驗的投資人，是一聽就會明白的期權交易手法及當事人的想法。 幾年後，聽到身邊同事慨嘆，他的客戶仍然用此方法在交易，6年來最少輸掉5球… 同事還經常搖頭嘆息說：「勸極佢都唔聽既，壞咗腦了…」 誰說堅持下去就會成功？ 如果方法是錯的。 ＃迷失拖千年覺醒在一天 PS 如果調轉來做是否就連贏6年？ 是的
當所有財經標題都唱淡港股時
今天是告別過去港股一年驚情的最後半個交易日，過去一星期，香港所有財經標題 鋪天蓋地洗腦式的唱淡港股，有些更寫年後會跌破二萬點，阿里將跌穿紅底股… 全城皆淡的狂熱，已深藏到所有投資人的心底裡，基金經理也在近期低位止蝕，港股連續幾天的弱勢（今天之前），連我這個一向反標題交易的狂熱份子也被打動，深怕墮入眾人皆醒我獨醉的卑微。 昨天（1230）早段上升時，我還是鼓起勇氣大手買入一些股份來博一年一度，下星期年初效應往上，卻被下午時段突然跌破底的震盪嚇走了大半好倉，因為過去幾年都是最後兩個交易日的升跌訊號透露未來的年初方向，昨天恆指尾段反彈回23100附近收，但我勇氣已失，深怕再受傷一次，不過還是硬著頭皮用long call博了一些，不敢全部買正股，躲在輸有限的心態裡。 《萬般分析不如一隻巴巴》 過去幾天恆指的走勢圖形與阿里巴巴（09988）成正比，巴巴反彈恆指反彈，巴跌恆跌，阿里巴巴突然像牽動了科指甚至恆指，還牽動著所有投資人的信心。 阿里巴巴昨天低收在110元之下，跌破了歷史低位，還在想年後的巴巴究竟是要Gap down or up？ 當意興闌珊的等待著明年再戰江湖時，夜期時段美股才開市，美國阿里急升，帶動夜期急升200、300點，今天恆指最多升400幾點，收市升近300，明年出的方向是否繼續過往的節奏，最後兩天升，年初升一段？還是跟著財經標題般的下跌呢？ 下星期一明年第一個交易日自有分曉。 ＃萬般分析不如一隻巴巴 祝各位2022年股運亨通！ 重新做人、再戰江湖！